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国有股转让出新规 监管层控制减持节奏
本报评论员:张勇上海报道
  本报记者 张勇 上海报道
  今后,国有股东转让所持上市公司股份不再以每股净资产值为基础定价,根据国务院国资委与中国证监会发布的文件,其价格将按市场定价原则确定。
  据6日公布的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》(以下称 《转让办法》)、《国有单位受让上市公司股份管理暂行规定》(以下称《受让办法》),监管部门将对国有股东所持上市公司股份的“进口”与“出口”实施有效监管。
  对定价原则的确定只是文件内容的一部分。国泰基金的一位人士说:“新规定最重要的意义之一,是通过相关规定控制了国有股减持的节奏。”同时公布的《上市公司国有股东标识管理暂行办法》通过对国有股东证券账户进行标识,对其变动情况进行动态监管。
  股改启动至今已经两年多,“大小非”、尤其是国有股解禁浪潮日益临近,市场由此引发的对资金面压力的担忧也逐渐增加。
  据中国证监会统计,截至今年5月底,沪深两市上市公司总股本16673.01亿股,尚未流通股份数为10002.88亿股 , 占 总 股 本 的59.99%。
  根据上海万得资讯的粗略统计,在待解禁的非流通股中,“小非”大概占10%,“大非”则在50%左右,“大非”中国有股东比例在40-50%之间,约六千亿至九千亿股。
  上述人士称,在新规公布后,控制权分为了两块,大头掌握在监管部门,小头则在国有企业自身。
  《转让办法》规定,当股份转让不涉及上市公司控股权转移的情况下,10亿总股本以下的上市公司,国有控股股东在连续三个会计年度内累计净转让股份比例不超过到总股本的5%(10亿总股本以下的公司为5000万股或者3%)的股份可由国有控股股东决定,通过证券交易系统转让,否则需报经国有资产监管机构批准后才能实施。
  上述人士称,这比股改时大股东关于股份减持的承诺更加 “严格”,“当时大部分公司的大非减持都是第一年不减持,第二年不超过5%,第三年不超过10%。”粗略计算,这部分企业自主决定是否减持的股份大概是300亿至450亿股。
  而其余国有非流通股份的减持速度取决于监管部门的拿捏。“或许在市场过热的情况下,监管层会加快减持审批,而相反情况则减缓或暂停审批。”
  消息人士称,国资委一度担心,新规出台可能导致战略性国企控制权旁落,或者今后股市高涨时,被指贱卖了国有股。这几份文件本来上周就将发布,但由于股市大跌,直到6日股市大涨,监管部门才借机公布。
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