重估史玉柱
巨人网络11月1日在纽交所上市,中国IT业的数个“第一”随之诞生:巨人网络成为除美国本土以外,在美国IPO市值最大的IT企业;巨人网络成为首家登陆纽交所的中国IT企业;巨人网络成为除国有企业外,在美国IPO市值最大的中国民营企业。
这些“第一”是在两个重要背景下获得的。其一,纽交所被公认为是世界上上市条件最严格、监管最规范的证券交易所之一;其二,中国IT企业一直背负“长不大”的名声。
因此,巨人网络的资本市场之旅改变了中国IT企业的整体形象。同时,通过巨人网络顺利登陆纽交所这个事实,其创始人史玉柱的价值需要重新评估。
被“遮蔽的力量
在人们的印象中,征途=史玉柱,或巨人=史玉柱。巨人网络通过上市发布的公开信息,让人们看到了史玉柱的团队,那些支撑史玉柱商业奇迹,却曾被其个人光环遮蔽的重要力量。
这个团队有15年以上综合管理经验和丰富市场营销实践的人才,有软件、金融、会计和投资经验等方面的专才。史玉柱个人的商业轨迹惊心动魄,富有戏剧性,因此,过去人们更多地只关注史玉柱本人的沉浮,而忽略其身后优秀的团队。
同样,通过上市和必须的透明,史玉柱的“神秘”色彩正在消退,而更真实的史玉柱需要人们重新认识。
或许,解读史玉柱的商业奇迹不仅需要关注史玉柱本人,还需要关注那些跟随其创业近二十年的“旧部”,以及近些年加盟史记公司的“新人”。同样,了解史玉柱和他的商业成就,也需要看他的管理、创新能力,而不是仅仅放大其“地球人都知道”的营销能力。
关于史玉柱和他的商业成就,人们曾经用市场的、商业的、道德的尺度反复丈量。在市场不够成熟、竞争秩序不够规范的环境里,史玉柱曾被贴上“很好”或“很不好”的标签。
或许,对待一个企业、对待一个企业家,我们需要更多地看事实,看更严谨更规范更挑剔目光审视后传递的信息。或许,对史玉柱和他的团队而言,登陆纽交所最大的收获不在融资额度的大小,而是向公众递交了一份有分量的证明。
行业格局大变
目前,中国上市的网络游戏公司主要有网易、盛大、九城、完美以及金山等。巨人网络招股书披露,该公司今年二季度最高同时在线人数为107万,平均在线人数为51.5万,分别比去年同期增长58%和55%。今年上半年,营业收入6.78亿元,同期净利润5.12亿元。
巨人网络是首家登陆纽交所的中国IT企业,目前,国际资本市场热捧中国概念股,加上巨人网络达到行业最高水平的用户数和营收能力,以及储备的大量优质资产,使其成为中国市值最大的网络游戏企业。换句话说,在国际资本眼中,史玉柱的巨人网络是中国网游产业“最值钱”的公司。
去年以来,随着盛大、完美、金山再融资和完成IPO,网络游戏行业进入新一轮借助雄厚资本扩张的发展阶段。巨人网络上市后,行业竞争态势将发生新的演变,网络游戏行业在竞购代理国外优秀产品,争夺本土甚至国际化人才,以提升自身研发能力和水平方面,有望进入新的阶段。
纽交所吃“螃蟹”
纽交所是世界上历史最悠久的证券交易所之一,云集世界上几乎所有百年老店。其上市条件之高、监管之严格为世界证券交易所之最。
巨人网络作为首家登陆纽交所的中国互联网企业,既反映了纽交所近年来大胆革新,拓展业务领域的成果;也反映了中国经济高速成长背景下,互联网企业受国际资本市场欢迎的程度。
巨人登陆纽交所需要面对国际市场最挑剔、最成熟的投资者,需要接受最严格的审查。巨人顺利通过美国证监会的上市审查并成功上市,说明该公司完全符合国际上最严格的美国会计标准。在国际市场公认的投资银行、会计师事务所、律师事务所等中介以及美国证监会眼里,巨人网络这家中国的民营互联网企业是个“合格者”。在这个意义上,巨人网络登陆纽交所是中国互联网行业的骄傲,是中国民营企业的骄傲。
同时,曾经围绕史玉柱和他的企业的种种偏见则需要修订。当同一个人和同一个企业,在相对成熟和不够成熟的市场环境下,得到的“分数”差距巨大时,人们需要修正自己的价值“标尺”,需要重新评估史玉柱和他的商业行为。