李晶 杨阳
　　扑朔迷离的大唐电信集团重组终于踏出实质性的一步。
　　1月3日，大唐电信科技产业控股有限公司 (以下称 “大唐控股”)正式挂牌，同时，国家开发投资公司50亿元投资入股大唐控股，获得35%股权。
　　大唐控股被认为是大唐电信科技产业集团 （以下简称大唐集团）资本运作的主战地，这意味着大唐集团的重组平台已经就位。
TD主阵地
　　注册地位于西安经济技术开发区的大唐控股是大唐集团的全资子公司，拥有着TD-SCDMA第三代移动通信和综合无线接入两大基础产业。
　　此前，2007年12月11日，中国人保集团旗下的中国人民财产保险股份有限公司投入15亿元入股大唐移动，则被视为拉开了大唐电信重组的序幕。
　　知情人士透露，大唐控股正在成为大唐集团资本运作的主战地。 “大唐电信集团有可能将3G标准持有者大唐移动和SCDMA研发公司北京信威的资产注入大唐控股，然后再将大唐控股置入*ST大唐 (SH，600198)，完成集团整体上市。”该人士称，这种整体上市思路从时间和成本上来说是最可行的方案。
　　诺盛电信咨询公司电信分析师陆峰认为，大唐集团的重组思路已然清晰，大唐集团以大唐控股为新的经营平台，将大唐移动和上市公司大唐电信等资产都注入控股公司，为整体上市做准备。在未来的版图中，上海大唐从大唐移动分离后，将在大唐集团的统一部署下，直接研发TD-SCD－MA终端。大唐微电子公司则可能整合大唐移动芯片业务成为未来TD芯片的领军企业。而原大唐移动将保留TD-SCDMA标准的研发体系，以与上海贝尔阿尔卡特等厂商合作生产TD-SCDMA系统设备。
　　按照早先ST大唐 （SH，600198)的公告，电信科研院正考虑采用国有股无偿划转形式，将直接和间接持有的ST大唐的股权无偿划转给大唐控股持有并管理。不过，据知情人士称，到目前为止，这个股权划转没有实质性结果。
　　在外界看来，资本市场上长袖善舞的大唐集团在过去的一年中动作频频。
　　2007年6月20日，大唐集团获国家开发银行300亿贷款额度，当时投行分析师纷纷指出，资金链不再紧张的大唐集团的首要工作就是加速重组。
　　事实证明了这一点，在引资的同时，大唐集团开始在公开场合将 “大唐控股”提到战略排头兵的位置，例如其宣布在北京电子城西区完成大唐电信科技产业园的建设，称将以此作为大唐控股公司TD-SCDMA移动通信产业发展基地，而之前，关于TD-SCDMA更多是提及大唐移动。
　　正式投入实质性运营的大唐控股于2007年9月在国家工商管理局注册成立。值得注意的是，在本次揭牌仪式前，大唐电信的股东——电信科研院、普天集团均曾挂牌转让麾下的大唐移动股份，业界推测大唐集团将进一步引进战略投资者。
真才基的计划
　　事实上，按照大唐集团董事长真才基的设想，大唐控股将成为整合中国3G标准——TD-SCDMA技术研发、生产制造和销售为一体的平台。2007年大唐控股成立时，国资委下属的国家开发投资公司承诺，为这家新成立的控股公司注入50亿元人民币，用于启动资产重组。
　　知情人士透露，其实前任大唐集团董事长周寰在任时，就有过成立控股公司设想，计划将把包括大唐移动在内的大唐集团旗下资产的股权全部集中。2005年，大唐电信（600198)股改期间，大唐集团曾有意以大唐移动10%的股权置换大唐电信的不良资产，作为支付流通股股东的股改对价。
　　在新任董事长真才基的计划中，要整合TD-SCDMA产业链，就必须要将大唐移动置于大唐控股的核心位置。知情人士透露，大唐移动原总裁唐如安最初打算将大唐移动独立上市，但真才基掌舵的大唐集团则一直在计划重新整合包括大唐移动在内的旗下资源。
　　2007年12月11日，大唐电信集团迅速宣布了人保15亿元入股的消息，拉开了重组的序幕。真才基初步完成了大唐移动的 “股权多元化”，而大唐控股成为大唐移动的绝对大股东。
　　当时业内流行的说法是，一是大唐移动分拆成终端手机和系统设备两部分，其中TD系统设备部分注入大唐控股，然后拿去整体上市。据称，在大唐集团内部会议中，真才基曾多次提及将 “做实大唐控股”。二是将大唐移动资产注入大唐集团的上市公司ST大唐中，该公司正为扭亏摘帽而努力。
　　显然，将大唐移动和北京信威的资产注入大唐控股的做法被认为是大唐集团整体上市最可能的路径。而与此同时，值得注意的是，拟进入大唐控股的资产可能并不仅限于大唐集团内部，还涵括了国内众多涉足TD-SCDMA产业链的公司资产都可能以资产划拨的形式进入大唐控股。这样看来，大唐控股的未来规模有可能是巨无霸型的企业。
整体上市和扭亏
　　事实上，摆在真才基面前的最重要的任务是，要尽快将大唐集团做大做强。按照国资委的目标，到2010年，现有的157家央企将调整和重组到80家至100家。此外，国务院国资委对大唐集团的要求是尽快扭亏，为下一步整合TD产业链上其他的企业做准备，否则将有可能被别人整合。
　　众所周知，大唐移动一直面临资金困境。如果把大唐移动注入大唐电信，则可以进一步明确大唐电信的主营业务和核心竞争力，实现双赢。由此可见，在大唐集团重组中，最重要的一环就是拥有TD-SCDMA核心专利的大唐移动的走向。
　　另一方面， 成立于2001年12月的大唐移动从未放弃单独上市的打算，此前，大唐移动也一直尝试与海外的战略投资者接触。不过，问题的关键是，以大唐移动目前的财务状况，还难以满足证监会对上市的基本要求，要实现短期内单独上市的计划困难重重。在这种情况下，将大唐移动整合进大唐控股的方案，进而整体上市就成了最可行的方案。
　　显然，整体上市和扭亏是摆在大唐集团面前的两大核心任务。值得注意的是*ST大唐2007年11月16日曾发布公告称，以近2.5亿的价格，转让其控股子公司西安大唐拥有的土地及相关资产，同时注销大唐微电子分公司。ST大唐则强调，出让西安大唐的土地资产是为了变现存量土地及配套设施，为西安大唐带来近2.5亿现金流。
　　有业内人士指出，西安大唐在2007年前三季度亏损严重，在接近年末的时候出售西安大唐的土地，获得现金流入，不失为明智之举。
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谁是大唐电信集团
　　大唐电信科技产业集团 （简称大唐电信集团）， 1999年由信息产业部批准成立，现直属国务院国有资产监督管理委员会管理，是一个专门从事电子信息系统装备开发、 生产和销售的大型高科技企业集团 。大唐电信集团以电信科学技术研究院为母公司，旗下设有大唐电信科技产业控股有限公司、大唐电信科技股份有限公司等核心企业以及其他控股公司、研究所。集团总部位于北京。