周喜
　　经过上市首日的飙升及随后股价的连续回调，十年磨一剑的创业板初归均衡。虽然普遍高企的估值水平令众多投资者对其仍是谨慎，但从一周走势来看，该板块的活跃程度和资金参与度仍在持续升温。
　　创业板的反弹，一方面与主板市场走强有一定联系，另一方面与创业板个股较低的流通市值有关，28只个股的总流通市值仅230亿元左右，其中华星创业当前的流动市值尚不足3.2亿元，也正是因为较多资金追逐较少股票才导致创业板较高的估值水平。
　　截至上周四收盘，创业板的动态市盈率为71倍，分别较深证主板和中小板估值水平溢价133%和94%，而纳斯达克相对于标普500的估值溢价在80%左右。即使以中小板为基准，目前创业板的价格也存在明显的高估，所以近期创业板整体反弹将难以持续，其股价未来必将在价值回归的牵动下有所回调。
　　创业板的短期回调难以避免，但板块内上市公司因良好的质地及较高的成长性，值得投资者密切关注，一旦其股价回调至合理估值区间，即可买入并长期持有以享受公司高成长性所带来的资产增值。
　　我们认为，投资标的的选择应当结合我国当前国情，鉴于经济增长模式的转变，扩内需促消费要求我国社会保障体制不断健全，其中医疗改革无疑是重要的组成部分，这将会推动我国医药产业迅猛发展，为创业板医药个股的高成长提供了有力的支持；另外如华谊兄弟等细分行业龙头则可能因为缺乏可用以参照的标的股票而存在广阔的想象空间，探路者等还将得益于我国经济不断增长而带来的消费升级。
　　（作者为渤海证券策略研究员）