邬琼
11月3日，在广州市广州恒大足球俱乐部举行的庆祝活动上，恒大经纪公司自己旗下的歌手开始登台演出，而恒大歌舞团亦成为庆祝活动的表演主角。
这是恒大在介入文化产业后通过一个舞台集中展现自己在文化产业当中的实践。另一个层面的事实是，2011年，恒大成为公众视野当中关注度最高的房地产公司。在恒大强势介入足球领域，接手广州足球两年之后，广州恒大足球俱乐部就在国内顶级联赛当中取得了自己的第一个冠军，并借此获得了极高的公众美誉度。
事实上，在2010年之后，恒大开始面对一个新的问题：当企业规模达到一定程度的时候，恒大的未来将向何处去？
在地产层面许家印在2010年公布中期业绩的时候便提出了将开始部分投入商业地产，选择合适的城市综合体进入的说法，在2011年年初，恒大又向外界表达了进军文化产业的想法。
规模之外
2011年恒大的规模优势开始彰显。
恒大中期业绩显示，截至6月30日，恒大在建项目达到111个，在建规模达到3165.1万平方米。此等开工规模已近一个大型房地产开发企业的土地储备规模。
与之对应，恒大2011年1439万平米，接近在建规模一半水平。在规模效应下的快速开发模式依然成为恒大模式的标杆。事实上恒大在2011年竣工交楼面积亦创下历史之最，其半年交楼达到499.5万平米，较2010年增长28%。
许家印将恒大规模优势总结为其在国内三、四线城市的布局。恒大2011年中期业绩显示，恒大在二、三线城市的销售占其总销售额的94.1%。
许家印在中期业绩的董事局主席报告中表述：“面对限购、限贷、限价及保障房供应等严厉的调控环境，恒大继续深耕二、三线城市，凭借产品高性价比的优势以及灵活的定价策略，在低迷的市场中屡创佳绩。”
三线城市乃至四线城市的土地成本及土地规模为恒大提供了规模性发展的空间。加之恒大自身的集权式管理优势，在采购等层面控制成本，使得恒大在利用限购等调控措施时拥有足够的成本空间，亦为许家印所表示的灵活的定价策略提供了可能。
此间最为直接的效应是恒大在2011年利润的提升。2011年上半年，恒大毛利达到 112.4亿元，增长127.1%；净利润达到58.2亿元，增长132.8%。
许家印认为数据层面显示恒大的规模优势更加明显，可见的是在未来恒大的规模效应将进一步带动数据的增长。然而此外的一个问题是，当规模达到一定程度的时候，四线城市固然有巨大的发展空间，但房地产业发展从一线城市向四线城市纵深发展的时候，企业的长远战略或将移步于现有布局之外。
可以预见的是，当限购政策进一步促进众多开发商向三、四线城市寻找空间，此间竞争将进一步加剧，然而当房地产业发展至四线城市之时，其纵向发展空间已经显示出局限性。
许家印曾在公开场合表示，房地产业曾经是朝阳产业，但此后的空间将会萎缩。是以维持现有规模，在住宅之外寻找新的发展空间成为恒大必须考虑的长远战略。
后规模路径
6月25日，许家印第一次公开对媒体表露了恒大多元化的策略。
在文化产业层面的发展恒大事实上早已开始，今年上半年，由恒大影视公司投资的电视剧《师傅》已经在国内主要卫视播放，此外恒大经纪公司自去年下半年便开始招揽艺人。
此前中央戏剧学院和北京电影学院的就业中心网站上，可以看到恒大面向艺术类高校大一至大四表演和音乐类人才的招聘信息。这些信息初步显示了恒大经纪公司的初步规模，按该信息显示，恒大为每一位新招入的艺人首年度投资费用就达到1000万，第二年投资更是达到3000万。
此外，许家印明确对外表示的是其对院线的热衷，他的主要计划是在恒大国内200个主要楼盘进驻恒大的院线，每个楼盘投资银幕2-6块，初步规划的院线银幕数量是1200块。“文化产业我们的计划是开影视、院线、经纪、代理及动漫五家公司。”许家印在6月25日表示。
许家印本人对产业的判断是，房地产曾经是朝阳产业，但未来会有萎缩，可是现在文化产业是朝阳产业。
无论如何，就像许家印对足球的投入一样，房地产依然是恒大的主营业务，类似2011年，许家印仅在足球上的投入就超过5亿元，但其仍认为相比房地产而言，这只是小投入。文化产业亦类似。
但商业地产则不同，2011年，恒大自筹划进军商业地产多年，许家印多次在公开场合强调恒大需要配置持有型物业，会寻找机会建设城市综合体。
在恒大6月业绩发布会上，许家印公开表示由于2011年销售符合预期，拿地步伐将放缓，且公司现金余额充裕，未来恒大将筹备资金用于寻找合适的城市综合体项目。目前恒大方面已确认的商业地产为2010年恒大收购的珠江新城佳兆业广场，以及收购深圳城建旗下所获得的商业项目。
“我们的计划是在中国省会城市拥有地标性的城市综合体。”许家印此前表示。
从去年中期业绩发布即提出将介入商业地产领域，到今天，恒大商业地产进入实质性操作阶段。恒大方面表示目前专门的商业地产公司以及设计部门已经成立。
一方面是持有型物业经营的可持续性，另一方面是商业地产在上市公司的资产评估当中的重要作用，部分转型商业地产是恒大立足于长远发展的一个重要步骤。
事实上，尽管2011年和所有房地产公司一样，恒大面临的一个重要问题是宏观调控下的市场变化，但是主要布局集中于三、四线城市的恒大与碧桂园一样基本规避了限购对公司业绩的影响，这使得恒大在资金周转率上优势于国内大多数房地产上市公司。
充裕的资金周转意味着恒大有更多的活动的现金可以用于投资。
