张延龙
　　3月18日，首创置业在西安高调启动了“大型国际化城市综合体”项目西安首创·国际城，这家来自北京本土的地产商，在市场低迷之际，在西安启动了该公司目前开发规模最大的项目，在深圳、广州地产商纷纷停工、盘整之际，来自北京的地产企业却迈出了重重的一步。
　　在开发商普遍资金困难的当下，首创置业资金是否可以让西安项目平稳运行？首创置业总裁唐军在接受本报记者采访时说：“项目不会造成资金压力。”据悉，其战略伙伴新加坡主权基金GIC在此项目中充当了重要角色。
　　早在2004年即与首创成立中国第一家房地产基金公司的GIC，一直颇为低调，有业内人士认为，GIC与首创的合作颇有政府旗下资源联姻之势，在低迷期保证现金流，符合双方合作深度对于资金链安全的需求。
资金
　　西安首创·国际城项目用地是首创置业在2007年年底拍得的，成交价约为10亿元，包含多种业态，总建筑面积达168万平方米。首创置业2007年年报显示，该城市综合体中的住宅项目将在2009年完成，其他商业、酒店项目将在2011-2014年完成。
　　但随着金融危机的爆发，地产业持续低迷，首创置业悄然将项目进程拖后，最近公布的2008年年报显示，住宅项目预计在2010年完成，这期间，首创的资产负债率大幅上升至110%。
　　针对该项目会否增加公司负债、影响周转的疑问，首创置业总裁唐军说：“我们的2008年年报把这个项目的投入都计算在内了，该项目已经开工，土地款也已付清，从资金角度说，不会增加负债率。”
　　据悉，虽然首创置业在2008年资产负债率大量增加，但财务状态并不悲观，唐军在2009年公司管理工作会议上说：“我们的财务情况相对稳健，负债结构合理，短期贷款占总贷款的比例远远低于主要上市房企38%的平均水平，短期偿债压力小；2006-2007年的集中投入期已过，随着回收期的逐步展开，负债水平将稳步下降。”
　　目前该公司持有现金约为21.4亿元，比2007年的26亿元略有下降。
　　其报表显示，2008年首创落成的项目总建筑面积达到98.84万平方米，但是去年全年其签约的销售面积仅为34万平方米，即便不包括之前的存货量，目前首创手上的存货已经达到64万平方米。首创置业已经确定了“力压存货、以销定产”的营销策略，并力求实现2009年60个亿的销售额。
　　唐军说：“现在跟2007年比确实是比较低迷，但是市场调整都是正常的反应，反而市场越是调整的时候，对具有长远战略的公司而言，越是一个更好的历史机遇，可以使我们变得更加成熟，使我们迅速变得强大，既有不利的一面，更有有利的一面。”
合作者GIC
　　首创置业分析认为，目前，西安房地产市场中以自住为主的刚性需求仍占主导地位，市场起步较晚，相较于其他一二线城市，西安市的平均房价在低位运行，经过2008年的市场调整，房价日趋合理，从临近年末国家和地方政府陆续出台的各项政策来看，西安房地产市场的向下空间已经十分有限。
　　首创置业在2008年与RecoZiyangPteLtd（以下简称RZP)及陕西海亿在西安成立合资公司西安首创新开房地产开发有限公司，负责开发国际城项目，注册资本为9500万美元，各方分别出资占股38.4%、57.6%及4%。
　　RZP是新加坡政府产业投资有限公司GIC的附属公司，于1997年在新加坡注册成立。GIC是首创置业的第二大股东和战略伙伴。首创置业此前在重庆、天津等地的项目，都是通过这种方式与RZP合作开发的。
　　唐军谈到与GIC的合作时表示：“跟GIC在首创国际城系列上的投资，是我们一个基本的合作模式，是不是再接着合作，我们要看是不是有恰当的项目、恰当的时机，既满足城市发展的要求，也满足双方股东的需要，可以达到双方股东投资的需要，GIC长期看好中国的市场，所有的海外投资者都非常看好中国市场，经过金融危机大家更看好中国未来的发展，这是所有人的共识。”