张晓晖
　　从2011年的7月份开始，四川长虹电器股份有限公司（600839.SH，下称“四川长虹”）以董事长赵勇、总经理刘体斌为代表的50名高管层，一直小心翼翼地保守着一个秘密。
　　在2011年12月21日四川长虹第一次临时股东大会上，本报记者以股东身份参会，提及这个“秘密”时——四川长虹总经理刘体斌透露：“不是我们不愿意公告，是政府不允许我们向外界做过多的宣扬。”
　　四川长虹的50名高管，获得来自绵阳政府6000万现金的股权激励款，长虹高管层以这笔现金，加上一部分自筹资金，设立四川虹扬投资有限公司（下称“虹扬投资”），并以虹扬投资之名义，从二级市场购入长虹股票。
　　据悉，这种针对长虹高管层的激励方式，以后每年都将施行。
被隐匿的奖励
　　跟四川省内的许多国有企业一样，四川长虹的高管层一直在寻找一种有效的激励方式，但因为诸多原因，长虹高管层的激励一直未能实现。
　　据公开资料，身兼四川长虹电子集团有限公司（下称“长虹集团”）董事长和上市公司四川长虹董事长的赵勇，年薪为35.2万元；总经理刘体斌年薪32万元；监事会主席费敏英年薪34.32万元，其他高管年薪均在30万元以下。
　　长虹高管层与公司所在地绵阳市政府经过商谈之后，2011年7月，绵阳市政府同意给予长虹高管层一定数额的股权激励，但这种股权激励的施行方案，与目前市面上常见的激励方案大有不同。
　　因其不同，四川长虹在11月1日的一则公告中，只字未提“公司高管获得了来自当地政府股权奖励的大笔现金”这一重要事实。
　　2011年11月1日，四川长虹发布公告称：公司高管及部分骨干员工（包含长虹集团的高管员工）于2011年7月5日以自有资金出资组建虹扬投资，虹扬投资已于2011年11月28日—31日间，通过二级市场买入公司股份2583万余股，占公司总股本的0.56%，虹扬投资注册资本6800万，计划在未来继续通过二级市场购买公司股票。
　　一个重要事实，在这份公告中“消失”了。虹扬投资的资金来源，被称为长虹高管们的“自有资金”。但实际上，在这6800万现金中，长虹高管层的自有资金只有2000万，其余4800万来自政府给予的现金（股权激励款）。
　　四川长虹总经理刘体斌承认目前这个股权激励计划已经实现。
　　刘体斌表示，政府给予的股权激励计划大致为：每年长虹高管层可以从集团获利的总额中以15%计提，但这部分激励款只可以用于购买四川长虹的公司股票，并且在三年内不得变现。
　　该年度的股权激励计划得以实现的前提为：一是长虹集团保持15%的年利增长；二是长虹集团纳税保持20%的年增长；三是长虹承诺每年在地方新增投资保持15个亿的规模。
　　2011年（即今年）的激励计划是个例外。由于是首次施行，考虑到长虹已经有十余年的积累，绵阳政府决定一次性给予长虹高管层6000万元的现金奖励，扣除20%的个人所得税之后，为4800万元，加上长虹高管自筹2000万元，总计6800万。虹扬投资随之设立。
　　“我们还在向政府申请，希望这1200万的所得税款项可以免缴。”四川长虹资产管理处处长赵其林表示。
　　谈及为何四川长虹不向投资者详细公告高管层激励方案，以及如实表述虹扬投资的资金来源时，刘体斌表示：“绵阳政府担心传播出去会造成不良影响。”
　　据本报调查，虹扬投资的50名股东（亦是长虹高管层），均无任何股份代持情况。由于长虹（含集团和上市公司）总计有7万名职员，当记者问及长虹为何不将股权激励范围扩大一些时，刘体斌答称，“如此一来的话，便无法体现出激励计划的效果。”
　　本报记者以股东身份向四川长虹索要股权激励方案详文时，被告知：具体细则是一个秘密，目前不能向外界公开。
详解高管持股会
　　虹扬投资于2011年7月5日在绵阳市高新区注册成立，注册资金2000万，法人代表为杨军，杨军（在四川长虹的职务为投资总监）出任虹扬投资的董事长，拥有2%的股份。
　　虹扬投资正是长虹高管层的持股会，这个公司组织中，目前包括赵勇、刘体斌等一共有50名自然人。虹扬投资的经营范围主要为国家政策允许范围内的投资，以及机械和电子产品的销售、开发及服务。
　　本报记者接触到的多名长虹职工，均流露出对能够进入长虹持股会的羡慕之意，其中部分职工在长虹的工作年限远远超过了持股者——四川长虹高管们一直对股权激励方案秘而不宣，因此，激励方案是如何确定的、激励对象是哪些范围、适用于哪些职工等问题都成为了未解的谜团。
　　虹扬投资的第一笔2000万注册金并没有一次到账。7月5日筹集了600万现金，7月27日虹扬投资的第二次股东会上，长虹高管层的另外1400万资金到账。10月10日，虹扬投资董事长杨军在长虹国际大酒店召开第六次股东会，决议按照原持股比例将虹扬投资的注册资本金以现金方式增加至6800万元。
　　11月1日，四川长虹公告虹扬投资已在二级市场买入四川长虹25,831,173股，买入均价为2.61元，折合人民币6742万元。四川长虹同时公告了高管层在虹扬投资的持股比例。
　　四川长虹称，未来三年内，虹扬投资股东每个年度将以不低于其年工资收入的30%的资金向虹扬投资继续增资，增资资金将全部用于虹扬投资在二级市场购买四川长虹股票。未来三年内，虹扬投资累计持有四川长虹股份比例合计不超过四川长虹总股本的5%。
　　按照对四川长虹0.56%持股比例来计算，目前虹扬投资已跻身四川长虹第四大股东。
　　隐忧随之而来。由于虹扬投资为长虹高管层持股，那么在公司营运上，以及三年之后虹扬投资的持股可以流通变现之时，虹扬投资和四川长虹之间是否会形成某种利益链条？
　　刘体斌表示，在股权激励方案施行之前，“我们和政府、深交所都已经通过气，因为有三年的锁定期，高管层就无法通过虹扬投资买卖长虹股票”。
　　但本报记者调查显示，虹扬投资的注册地址与四川长虹的地址一致，这意味着，虹扬投资的办公场地将向四川长虹租赁而得。虹扬投资目前已经开始正常营运，但四川长虹未公告相关办公场地的租赁情况和价格。
　　在虹扬投资的工商手续办理中，虹扬投资委托四川长虹的投资部职工吴秀丽（其本身不持股虹扬投资）办理注册登记，这意味着，虹扬投资与四川长虹实际共用同一套管理人员，由于虹扬投资属性为私营，但出于长虹高管持股的原因，导致四川长虹作为上市公司，与虹扬投资之间能否保持管理上的独立性令人忧虑。