欧阳晓红
　　过去三年套在保险公司头上的银保渠道政策“紧箍咒”有望出现松动。
　　近日，银监会下发了《关于进一步规范银行、邮政保险代理渠道销售行为的通知（征求意见稿）》（下称征求意见稿），其亮点之一是将三年前90号文的“禁止保险公司人员驻点”解禁，并要求加强保障型产品销售；计划从2014年起执行。
　　就此，市场传来不同声音：既有担心此次新规会使银保渠道保费短期面临调整，对保险股造成压力；也有观点认为银保渠道新周期将有望启动。
　　而此时的保险亦在反思银行渠道的利与弊，因为进入泛资管时代，游戏规则改变——大家拼的是资产管理能力。
　　水到渠成？
　　三年前银监会出台的银保销售规范文件（90号文），让险企银保渠道遭受重大冲击；而现在征求意见稿则提出有条件放松保险公司人员驻点。
　　按照征求意见稿的规定，有条件是指在代理合作期内，连续两个季度银行、邮政代理机构省级机构代理同一保险公司业务，期交保费达到或超过该省级机构代理该保险公司全部保费收入的30%的，该保险公司人员可以在该省级机构的相关网点进行辅助咨询。不过，保险公司人员需佩戴有明显本公司标识的胸牌，着装与银行、邮政代理机构工作人员有显著区别。
　　此外，征求意见稿还要求保险公司加大力度发展风险保障型和长期储蓄型保险产品，规定意外伤害保险、健康保险、定期寿险、终身寿险、养老年金保险的保费收入之和不得低于银邮代理保费总收入的20%。
　　“看起来，这是一个行业利好消息，但实际上，早就在这么做（保险公司人员驻点）；银监会正好顺应客观形势，这是一个水到渠成的结果。”一位人保寿险公司人士说。
　　经济观察报记者发现，虽然明令禁止，但是在一些银行网点，保险公司人员的驻点并不罕见。但是这次征求意见稿明确要求，保险公司人员的着装有别于相关网点工作人员，并佩戴明显的保险公司标识胸牌。这些举措能让客户一眼识别保险销售员与银行工作人员，其积极意义在于市场规范。
　　“从风险管理角度看，驻点后，如果产品出现销售误导，可以得到及时处理；毕竟如果问题出在银行方，可能无法追究其责任；而有了保险驻点人员，便可对号入座，解决问题，有助于市场的规范。”一位寿险公司销售督察部负责人说。
　　而据上述人保寿险公司人士统计，2010年90号文出台的最直接结果是，几乎所有与银行合作的保险公司给出的手续费，较之前都要高出0.5%至1%；总之，银保渠道手续费远超过基金或理财产品。“而不驻点与仅限银行与三家保险公司合作的禁令早已被‘破解’；前者的对策是，银行睁一只眼闭一只眼不说穿；后者的对策是，三家合作保险公司，银行每三个月轮换一次。”他说。
　　不过，90号文带来的最终效果是，银保渠道受到很大冲击，险企银保销售业绩大幅下降；而保险公司也开始考虑转型，银保产品期限由趸交转为期交。
　　“但是别忘了当时的宏观经济环境调整也是银保销售下滑的主要原因之一。”上述人保寿险公司人士说，“现在的不同情况是，利率市场化背景下，银行原有的存贷差利润受到挤压，将更多倚重中间业务，因此需要细化管理其中间业务，确保其中间业务的利润。”
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　　北京高华证券保险分析师马宁认为，新规总体有利。可能表明银监会鼓励保险公司发行更多与银行理财没有竞争的保障型保险产品，以此减少银行和保险公司在储蓄类产品上的直接竞争。
　　马宁认为保险公司可能支持这些调整，因而加大了新规推出的可能性。不过，由于竞争激烈并且保险公司对销售过程缺乏控制，银保业务目前盈利不高，因而使得短期储蓄型产品占主导地位。
　　因此，“潜在的调整方向是正确的，并可以通过长期内发行更多长期/保障型产品来改善银保渠道的盈利能力，但短期内保险公司可能难以达到30%/20%的潜在门槛，因此盈利能力的改善过程可能是渐进的。”马宁认为。
　　国泰君安分析师赵湘怀则称，银保新政预示冰雪消融，银保新周期将有望启动，保障和期缴将是转型方向。
　　中央财经大学保险学院院长郝演苏坦言，随着利率市场化的推进，将告别存贷差高利润时代的银行，必然会加大中间业务收入的支持力度，以稳定其利润。
　　管理资产“暗战”
　　现在，“保险公司已经在反思银保渠道。像保险借助银行渠道做业务，一旦出事全部责任都在保险公司，而中间费用成本太高——不少银保业务并不挣钱，甚至亏损。”郝演苏说，“目前保险公司也在考量如何调整渠道策略，有的正在探索新渠道，诸如电销网销、销售门店等。”
　　不过，新规至少让银行看起来，有些放下身架的意味，但是银保渠道对寿险公司而言，就像一部辛酸史。“赔钱挣吆喝，银保渠道曾被保险公司称为‘保费调节器’，若想上规模，只需加大银保销售支持力度；贴费上保费规模都是不少保险那些年做的事；”上述那位人保寿险公司人士说，“现在，有的保险公司早已转型，像平安人寿已基本退出银保渠道，其银保占比很小；而有的新公司，出于无奈，还在深度依赖银保渠道。”
　　然而，此时非彼时。中国人寿保险股份有限公司总裁万峰说，今年8月5日保监会调整产品定价利率之后，中国寿险业将发生结构性变化：产品结构的变化，诸如分红型产品将减少，固定回报产品将增加，保障性产品发展将开始受到重视；其次是保费期限结构的变化，诸如趸交保费将逐渐减少，占比下降，而期缴保费、续期保费逐渐增加且缴费期限拉长。
　　再者是主体结构的变化，诸如银行系保险公司将保持高速增长，实现快速做大的目标，市场地位不断提升。万峰预测，可能三年以后，前十大保险公司有银行系险企出现。不过，万峰认为，银行办保险最大的动力在于资产管理，目前银行的主要利润来源于存贷差，但利率市场化是大势所趋——这将挤压存贷差收益。
　　“现在银行有两件事情没有解决，后台没有搭建完成与缺少专业人才。”万峰认为，在泛资管时代，“中国的寿险正迎来真正的大发展时期，其中保险资产管理能力是寿险业务发展的关键。”
　　“随着中国保险资金投资渠道全方位放开，资产配置选择空间不断拓宽，资产管理将逐渐成为寿险业主要的业务领域，且与银行资产管理展开激烈竞争。”万峰称。